Продажи смартфонных чипов Qualcomm рухнули на 26 % — но ещё больше инвесторов напугал прогноз на будущее

Акции Qualcomm просели на 8% в постмаркете. Рынок проигнорировал формальный бит по общей выручке в $10,32 млрд, сфокусировавшись на 26-процентном обвале сегмента handset-чипов.

Выручка мобильного подразделения рухнула до $5,14 млрд, пробив консенсус-прогноз в $5,25 млрд и оставив аналитиков с неприятным послевкусием. Да, скорректированная прибыль на акцию составила $2,17, но эта цифра уже обесценилась в глазах институционалов. Менеджмент прямо заявил о широкомасштабном росте издержек на компоненты и производство, что неминуемо сожмет маржинальность в ближайших кварталах. Попытки продать историю про дата-центры с их гипотетическим 60-процентным ростом в 2027 финансовом году выглядят как классическая диверсия от текущей дыры в P&L. Инвесторы не покупают обещания на горизонте трех лет, когда операционный рычаг ломается здесь и сейчас. Краткосрочное давление на кошт перевешивает любые долгосрочные нарративы про AI-периферию.

AI-периферию. Именно на нее теперь списывают все операционные неудачи. Причем этот сдвиг фокуса происходит на фоне общего охлаждения спроса на апгрейд, которое тянется уже несколько кварталов. Ранее компания компенсировала просадку премиальным сегментом, но теперь даже флагманские SoC не спасают от структурного спада.

Структурного спада недостаточно, чтобы объяснить такую резкую реакцию.

Инвесторы увидели в форвардном гайденсе EPS на уровне $2,15–$2,35 прямую угрозу мультипликаторам. Среднее значение этого коридора лежит ниже ожидаемых $2,32. Руководство не оставило пространства для маневра.

Пространство для маневра исчезло вместе с маржой.

Никита Карпов

Главный редактор

Пишу о гаджетах, нейросетях и том, как технологии меняют нашу жизнь. Проверяю всё на себе, чтобы вы не тратили деньги зря.