Solidigm свернула IPO, но строит фабрику SSD в США

Американская Solidigm — серверное SSD-подразделение южнокорейской SK hynix — в пятницу официально отказалась от планов по IPO, которое могло бы привлечь около $10 млрд. Рыночная волатильность и нестабильность котировок полупроводников заставили материнскую компанию пересмотреть стратегию выхода на биржу.

Но это не значит, что проект заморожен. SK hynix подтвердила: фабрика в США будет построена, просто финансировать её придётся другими способами. Где именно, когда запустят производство и во сколько обойдётся стройка — пока не раскрывают.

Сейчас серверные SSD Solidigm — это память с китайского завода в Даляне и сборка у тайваньских подрядчиков. Грубо говоря, американская компания с американской же штаб-квартирой производит железо в Азии. Локализация производства в Штатах — это и про геополитику, и про реальные цепочки поставок, которые всё чаще пытаются замкнуть внутри одной страны.

На практике такие проекты часто упираются в деньги. IPO позволяло привлечь капитал без долговой нагрузки и заодно «прописать» капитализацию Solidigm отдельно от материнской SK hynix, которая сейчас отображается в консолидированной отчётности. Но волатильность рынка сделала размещение непривлекательным — акции вряд ли получили бы адекватную оценку, отражающую реальные перспективы роста. По данным открытых источников, в SK hynix рассматривали и прямое вливание средств, и кредиты, и гибридные схемы.

В итоге, похоже, остановились на внутреннем финансировании: делиться будущей прибылью с новыми акционерами не хочется. Цифры тут говорят сами. Вместе с материнской SK hynix компания контролирует примерно пятую часть рынка серверных SSD — а это сегмент, который растёт быстрее остальных из-за бума дата-центров под ИИ-инфраструктуру.

Оставаясь частной, Solidigm не раскрывает финансовые показатели. Специалисты отрасли оценивают прибыльность таких проектов как очень высокую. QLC-память с плавающим затвором, на которой специализируется компания, — нишевая технология для накопителей большой ёмкости, и конкуренция там не такая жёсткая, как в потребительском сегменте.

Акции SK hynix отреагировали ростом. Инвесторы, видимо, решили, что без публичного размещения материнская компания получит больше контроля и гибкости.

А вот как это скажется на других проектах SK hynix — пока вопрос. Южнокорейский гигант активно инвестирует и в HBM-память для ИИ-ускорителей, и в расширение производственных мощностей. Отказ от одного источника финансирования может перераспределить денежные потоки. Конкретные решения ещё не озвучены.

Никита Карпов

Главный редактор

Пишу о гаджетах, нейросетях и том, как технологии меняют нашу жизнь. Проверяю всё на себе, чтобы вы не тратили деньги зря.