Китайский производитель памяти CXMT стал одной из самых дорогих компаний страны после IPO

Рекордный дебют на бирже

Китайский производитель DRAM-памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) 27 июля 2026 года провел одно из крупнейших IPO в Азии, став самой дорогой публичной компанией материкового Китая. Акции компании взлетели на 466% в дебютный день торгов на Шанхайской бирже STAR Market, завершив сессию на отметке 49 юаней ($7,24) против цены размещения в 8,66 юаней.

Финансовые результаты размещения

IPO CXMT стало крупнейшим в Азии в 2026 году и крупнейшим размещением акций среди китайских полупроводниковых компаний за всю историю. Первичное размещение 6,7 млрд акций привлекло около 66,6 млрд юаней ($9,8 млрд), что значительно превысило целевые 8,5 млрд долларов. При полном использовании дополнительного размещения объём может достичь 66,61 млрд юаней.

Рыночная капитализация компании превысила 3,3 трлн юаней (около $490 млрд), позволив ей обогнать таких гигантов, как Tencent, Alibaba и даже китайский банк ICBC. Дневной оборот торгов достиг 141 млрд юаней, что сделало акции первыми среди класса A с оборотом выше 100 млрд юаней.

Позиции на рынке и производство

Согласно проспекту IPO, на основе данных о продажах за четвёртый ктабр 2025 года CXMT занимала 7,67% мирового рынка DRAM. Компания управляет тремя заводами по производству в Пекине и Хэфэе (провинция Аньхой). Несмотрите на успех, рыночная капитализация CXMT значительно меньше конкурентов: SK hynix оценивается в $881 млрд, а Micron — в $1 трлн.

Контекст спроса и перспективы

Интерес инвесторов обусловлен высоким спросом на микросхемы памяти, вызванный бумом искусственного интеллекта. Эксперты отмечают, что дефицит предложения чипов создал давление на цены, а производителей бытовой электроники вынудило повышать стоимость устройств. CXMT планирует направить привлечённые средства на расширение производства и исследования, несмотря на ограничения экспортного контроля США, не позволяющие использовать инструменты ASML.

Цзин Цзе Юй (Jin Ze Yu), аналитик Morningstar, отметил: «Интерес во многом обусловлен тем, что CXMT предоставляет китайским инвесторам участвовать в текущем цикле роста рынка микросхем памяти». Генеральный директор Yiyi Capital Теодор Шоу (Theodore Shou) добавил: «Я не сомневаюсь, что компания вырастет и станет мировым лидером. Возможно, это лишь вопрос времени».

Премьеры компания объявила о рекордных прогнозах: выручка за первое полугодие 2026 года может вырасти более чем в семь раз до 110-120 млрд юаней, а чистая прибыль — до 66-75 млрд юаней против убытка годом ранее.