ИИ-бум расщепляет рынок памяти: дефицит DRAM усилится до 2028 года, NAND ждёт снижение цен

Развитие искусственного интеллекта продолжает перестраивать рынок микросхем памяти, создавая принципиально разные сценарии для сегментов DRAM и NAND. По данным Samsung Electronics и аналитического агентства TrendForce, в 2027 году дефицит оперативной памяти не только сохранится, но и усилится, тогда как рынок флеш-памяти постепенно перейдёт к балансу и начнёт дешеветь. Крупнейшие технологические компании уже фиксируют двойственный эффект: облачные провайдеры демонстрируют рекордную прибыль от ИИ-инфраструктуры, а производители потребительских устройств сталкиваются с растущими издержками.

Samsung предупреждает о многолетнем дефиците

Во время разговора с аналитиками представители Samsung Electronics заявили, что неудовлетворенный спрос 2026 года перейдёт на 2027-й и ещё сильнее увеличит разрыв между потребностями клиентов и доступными поставками. Компания не ожидает улучшений раньше 2028 года: от начала строительства новой фабрики до выпуска кремниевых пластин проходит более трёх лет, и даже при увеличении капитальных затрат заметного прироста мощностей до 2028 года Samsung не прогнозирует.

Главным драйвером дефицита называется развитие ИИ. Обучение крупных моделей уже требовало огромного количества серверов, а распространение ИИ-агентов дополнительно увеличило нагрузку. Рост числа обрабатываемых токенов повышает спрос на серверную DRAM, память HBM и корпоративные SSD, поэтому производители направляют мощности на наиболее прибыльные компоненты для центров обработки данных. Обычной памяти для ПК, смартфонов и другой электроники остаётся меньше. Рынок уже столкнулся с дефицитом новых стандартов, из-за которого некоторые изготовители оборудования начали возвращаться к DDR2 и DDR3.

Финансовые результаты второго квартала 2026 года подтверждают эту динамику. Выручка Samsung достигла 171,5 трлн вон (около $119 млрд), рост 130% год к году. Операционная прибыль увеличилась более чем в 19 раз, до 89,5 трлн вон (около $62,4 млрд). Полупроводниковое подразделение принесло 89,2 трлн вон операционной прибыли — почти весь результат корпорации. Ранее Samsung уже подняла цены на серверную DDR5 на величину до 60%.

Квартальные отчёты гигантов: облака растут, устройства страдают

Опубликованные за последние часы отчёты Amazon, Microsoft, Apple, Qualcomm и мобильного бизнеса Samsung наглядно демонстрируют асимметрию. Amazon намерена инвестировать около $220 млрд в 2026 году, повысив прогноз после второго квартала — рост цен на память заметно увеличил стоимость строительства и оснащения ЦОД. Выручка Amazon Web Services выросла на 37% до $42,2 млрд, общая квартальная выручка впервые превысила $200 млрд, операционная прибыль составила $27,467 млрд.

Microsoft в четвёртом квартале 2026 финансового года увеличила выручку Azure на 43%. За квартал корпорация инвестировала более $41 млрд, около двух третей этой суммы направив на активы с коротким сроком службы — прежде всего центральные и графические процессоры. Число платных пользователей Microsoft 365 Copilot превысило 30 млн. Выручка составила $90 млрд (рост 18%), операционная прибыль — $40,6 млрд, чистая — $35,8 млрд (рост 31%).

На противоположной стороне оказалась известная социальная сеть (Meta): выручка выросла на 28% до $60,8 млрд, но затраты увеличились на 55%, операционная рентабельность снизилась с 43% до 31%. Капитальные расходы — около $31,1 млрд, свободный денежный поток сократился до $784 млн. Планируется инвестировать $130–145 млрд за год, окупать вложения должны рекламная платформа и новые ИИ-функции.

Samsung Device Solutions во втором квартале получила 127,5 трлн вон выручки и 89,2 трлн вон операционной прибыли (примерно €79,7 и €55,8 млрд). Бизнес памяти установил рекорды благодаря высокой доле серверной продукции и росту продаж HBM4. Компания отправила ключевым заказчикам первые образцы HBM4E. Во второй половине года ожидается высокий спрос на серверную DRAM, корпоративные SSD и HBM, рост поддержат DDR5, SOCAMM2 и SSD с интерфейсом PCIe 6.0. Мобильный бизнес MX, напротив, зафиксировал операционный убыток в 0,7 трлн вон (около €440 млн) при выручке 33,2 трлн вон — пострадал от подорожания компонентов.

Apple в третьем квартале 2026 финансового года увеличила выручку на 16% до $109,4 млрд. Тим Кук, для которого конференция, вероятно, стала последней в должности CEO, сообщил, что компания уже три квартала подряд платит за память всё больше, ожидает дальнейшего роста цен и уже переложила часть дополнительных расходов на покупателей. Прогноз на сентябрьский квартал: рост выручки 9–11%, валовая рентабельность 47–48%. Причины — дефицит компонентов и колебания валют.

TrendForce: DRAM в дефиците до 2028 года, NAND начнёт дешеветь в H2 2027

Аналитическое агентство TrendForce подтверждает расхождение сценариев. На рынке DRAM дефицит предложения сохранится в 2027 году: большинство новых заводов запустятся во второй половине года, а значительное наращивание поставок ожидается только в 2028 году. В сегменте NAND производители параллельно ускоряют модернизацию многослойных архитектур и поэтапно вводят новые линии. Переход на микросхемы с большим числом слоев и постепенный запуск новых мощностей могут ослабить дефицит уже во второй половине 2027 года. Снижению напряжения также поможет слабый спрос на смартфоны и ноутбуки, тогда как серверный рынок продолжит потреблять всё больше флеш-памяти.

Отдельным фактором является производство HBM-памяти, требующее значительно большего объёма кремниевых пластин, чем обычная DRAM. Это не позволяет пропорционально наращивать эффективную выходную емкость, из-за чего разрыв в поставках DRAM в этом году увеличится ещё на 1–2%. Популяризация прокси-ИИ способна дополнительно стимулировать спрос на высокоскоростные твердотельные накопители.

Последствия для потребителей и отрасли

Продолжительный дефицит позволит производителям памяти сохранять высокие цены и прибыль, но увеличит расходы разработчиков серверов и производителей потребительской электроники. Покупатели могут столкнуться с дальнейшим удорожанием компьютеров, смартфонов, накопителей и облачных услуг, поскольку память занимает всё более заметную долю в себестоимости оборудования. Крупные заказчики пытаются защититься с помощью многолетних контрактов: компании, разворачивающие масштабную инфраструктуру для ИИ-сервисов, заранее резервируют поставки на несколько лет. Похожую стратегию выбрала Micron, закрепляя объёмы поставок до конца десятилетия.

Потребительский рынок при этом продолжит нести издержки: из-за переориентации заводов на нужды дата-центров стандартные комплектующие дорожают, а старые типы памяти (вроде DDR4 или базовых SLC/MLC NAND) рискуют столкнуться с дефицитом и ростом сроков поставки.