Китайские производители памяти CXMT и YMTC перешли от демпинга к диктованию цен на фоне глобального дефицита
От дешевых альтернатив к главным игрокам рынка
Китайские производители памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) и Yangtze Memory Technologies (YMTC), ещё недавно существовавшие за счёт государственных субсидий, превратились в одних из самых влиятельных игроков отрасли благодаря мировому дефициту DRAM и NAND. Бум искусственного интеллекта и резкое увеличление спроса со стороны дата-центров изменили ситуацию на рынке, позволив китайским компаниям самостоятельно выбирать клиентов и повышать цены до уровней, превышающих предложения Samsung и SK hynix.
Технологические ограничения и адаптация к санкциям
Обе компании продолжают работать в условиях жёстких экспортных ограничений. Их производство базируется на оборудовании ASML, однако самые современные литографические системы заблокированы для поставок в Китай. По оценкам экспертов, технологии производства DRAM у CXMT отстают от лидеров рынка примерно на два поколения — около пяти лет. YMTC лучше адаптировалась к санкциям: после ограничений 2022 года компания заменила примерно половину импортного оборудования китайскими аналогами и разработала собственные технологии производства многослойной флеш-памяти.
Финансовые рекорды и IPO
27 июля CXMT дебютирует на Шанхайской фондовой бирже, разместив акции на сумму $8,6 млрд. За первое полугодие компания полностью покрыла накопленные за десять лет убытки, а выручка в первом квартале выросла на 719% год к году — до $7,5 млрд. YMTC готовится к IPO, рассчитывая на оценку около 1 трлн юаней ($148 млрд). Обе компании получили значительную поддержку со стороны государственного инвестиционного фонда КНР и региональных властей.
Расширение производственных мощностей
YMTC в июне 2026 года вышла на южнокорейский рынок потребительских SSD, заняв часть ниши, которую начали освобождать Samsung, SK hynix и Micron. CXMT строит два новых завода и ведёт переговоры о строительстве третьего, что позволит увеличить производительность более чем вдвое — до свыше 600 тыс. кремниевых пластин в месяц. При реализации этих планов к 2030 году CXMT сможет превзойти Micron по объёму выпуска памяти.
Конфликт с Huawei и геополитическое давление
Определённый конфликт с Huawei свидетельствует о возросшем влиянии CXMT. В течение нескольких месяцев компания повышала цены, несмотря на требования Huawei их снизить. В июне 2026 года CXMT запретила инженерам связанного с Huawei производителя оборудования SiCarrier работать в исследовательском центре компании. Пентагон включил обе компании в список предприятий, связанных с китайским военно-промышленным комплексом, что вызывает беспокойство в США.
Влияние на мировой рынок и реакция компаний
Повышение цен на память оказало давление на другие производители. Qualcomm готовится резко увеличить цены на процессоры для смартфонов с 1 сентября 2026 года — прирост будет двузначной величиной в процентах. Компания объясняет это необходимостью переключиться на альтернативные источники компонентов и сырья. Некоторые производители смартфонов начали использовать восстановленные чипы памяти из-за нехватки новых компонентов. Micron выступает за новые санкции против китайских производителей, тогда как Apple добивалась гарантий, что CXMT не попадёт в экспортный чёрный список.
