Micron предупредила об усилении дефицита памяти в 2027 году, аналитики спорит с прогнозом
Американская компания Micron Technology на конференции KeyBanc Technology Leadership Forum заявила, что дефицит оперативной памяти в 2027 году станет ещё более острым, чем в текущем 2026 году. Главной причиной называется беспрецедентный спрос на высокопроизводительную память для инфраструктуры искусственного интеллекта, который перекрывает возможности производителей по расширению выпуска. 
Рекордная рентабельность и неудовлетворённый спрос
По словам исполнительного вице-президента и директора по управлению бизнесом Сумита Саданы (Sumit Sadana), норма операционной прибыли Micron на фоне высоких цен на память достигла исторических 81 %. При этом компания способна удовлетворить не более половины спроса на серверном рынке. Клиенты Micron отмечают, что именно нехватка объёмов оперативной памяти является главным ограничителем для расширения вычислительной инфраструктуры ИИ — сильнее, чем дефицит земельных участков, энергетических ресурсов или чипов-ускорителей.
Поставщики серверного оборудования готовы закупать память практически по любым ценам. По данным TrendForce, контрактные цены на серверную DRAM в текущем квартале последовательно вырастут на 13–18 %.
Стратегические соглашения с условиями «take-or-pay»
Для фиксации поставок и цен Micron уже заключила 16 стратегических соглашений, основная часть которых рассчитана на период до 2030 года. Их условия гарантируют клиентам определённые объёмы чипов и устанавливают верхний потолок цен на уровне значений второго квартала 2026 года. Важный нюанс: если заказчику не понадобится память в оговорённых объёмах, он всё равно обязан оплатить её стоимость. Будущие контракты будут ориентироваться уже на текущий уровень цен.
Внутри компании ожидают, что темпы роста цен на продукцию Micron смогут снизиться в ближайшее время, однако этот прогноз плохо согласуется с ожидаемым ухудшением предложения на рынке в следующем году.
Аналитики предсказывают замедление роста цен уже в 2026 году
Отраслевые эксперты не делят оптимизм Micron относительно бесконечного роста цен. По данным Morgan Stanley, приводимым South China Morning Post, текущий цикл роста на рынке памяти войдёт в завершающую фазу в четвёртом квартале 2026 года — цены перестанут расти прежними темпами, а объёмы предложения начнут увеличиваться. 
Исследователи Bernstein Research подтверждают тренд: контрактные цены на DRAM в третьем квартале вырастут всего на 17 % в квартальном исчислении, тогда как кварталом ранее прирост составил 65 %. Эксперты UBS прогнозируют, что китайская CXMT к концу 2028 года увеличит ежемесячные объёмы обработки кремниевых пластин с 240 до 466 тысяч штук, что позволит ей поднять долю на мировом рынке с 7 до 10 %. Появление третьего крупного игрока из Китая неизбежно повлияет на ценовую среду.
Геополитический козырь Micron
Параллельно с коммерческими аргументами Micron активно играет карту «американского производства». Компания подчёркивает: только она на данный момент массово выпускает кристаллы памяти на территории США. Деятельность Samsung в регионе сконцентрирована на контрактном производстве логических компонентов, а фабрика SK hynix в Индиане будет заниматься только упаковкой памяти, не охватывая предшествующие технологические этапы. 
Это позволяет Micron предлагать чипы с полным циклом производства в США и требовать за них премию при продаже клиентам, для которых критична локализация цепочки поставок.
Что это значит для рынка
Противоречие между прогнозами производителя и аналитиков создаёт неопределённость для закупщиков. С одной стороны, стратегические контракты Micron с условиями «take-or-pay» фиксируют высокие цены на годы вперёд. С другой — экспансия CXMT и завершение текущего цикла могут привести к переизбытку и снижению котировок уже в конце 2026 – начале 2027 года. Пока клиенты готовы платить «любую цену» за память, ограничивающую их ИИ-амбиции, но структура рынка готовится к существенным изменениям. 