Intel демонстрирует рекордную выручку, но акции падают на 8 % из-за растущих капитальных затрат

Компания Intel опубликовала отчёт за второй квартал 2026 года, который превзошёл ожидания аналитиков по выручке и прибыли, однако первая полноценная торговая сессия после публикации завершилась снижением курса акций почти на 8 %. Ранее в послебиржевых торгах бумаги кратковременно подскочили на 13 %, но позитивная реакция не удержалась на фоне обещанного руководством увеличения капитальных расходов.

Результаты второго квартала 2026 года

Выручка Intel составила $16,13 млрд — существенно выше консенсуса аналитиков в $14,4–15,1 млрд. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,42 против ожидаемых $0,21–0,22. Финансовый директор Дэвид Зинсер отмечал ранее, что доходы могли быть «значительно выше», если бы предложение успевало за высоким спросом. Дефицит мощностей позволяет компании отдавать приоритет более дорогим серверным процессорам и повышать цены, компенсируя нехватку предложения.

Прогноз на третий квартал и планы по расходам

На третий квартал Intel ожидает выручку в диапазоне $15,8–16,8 млрд, что также выше прогнозов инвесторов ($15,06 млрд). Главной тревогой рынка стало заявление руководства об отказе от изначального плана по сокращению капитальных затрат. Вместо запланированных $18 млрд в текущем году компания увеличит их до более чем $20 млрд. Дополнительные средства пойдут на увеличение объёмов производства, закупку оборудования и расходных материалов, а также расширение производственных площадей.

Убытки «на бумаге» и переоценка государственных акций

По итогам квартала Intel зафиксировала убытки, которые в зависимости от методики учёта могли достигать $11 млрд. Квалифицированные инвесторы не восприняли их как операционную проблему: убытки образовались из-за переоценки акций, подлежащих передаче правительству США по сделке CHIPS Act. Стоимость этих бумаг выросла вместе с курсом акций по сравнению с августом прошлого года. С начала 2026 года акции Intel подорожали на 178 %, однако за два дня до отчёта компания потеряла почти $90 млрд капитализации.

Расширение производства и литейный бизнес

Для удовлетворения растущего спроса Intel активно расширяет собственное производство, выделяясь на фоне конкурентов, зависящих от TSMC. На прошлой неделе было объявлено об инвестициях в размере $5,7 млрд в завод в Ирландии. Литейное подразделение Intel Foundry заключило контракт с Fortinet на выпуск чипов безопасности, а также получило заказы от Apple и MediaTek. В прошлом году крупнейшим акционером технологического гиганта стало правительство США.

Контекст: общая распродажа в секторе полупроводников

Падение акций Intel происходит не в вакууме. С рекордной отметки почти $141 за бумагу, зафиксированной 22 июня, котировки уже снизились более чем на 27 %. Инвесторы массово распродают акции всего техсектора, сомневаясь в окупаемости огромных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Квартальные отчёты Alphabet и Tesla, продемонстрировавшие аналогичную тенденцию к росту капитальных затрат на ИИ без внятных перспектив финансовой отдачи, усилили негативный сентимент. Частично текущая коррекция объясняется и фиксацией прибыли после бурного роста бумаг в первой половине года.