Western Digital и SanDisk показали рекордный рост выручки на волне ИИ-бума

Производители накопителей данных демонстрируют взрывной рост финансовых показателей в условиях беспрецедентного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта. По итогам четвёртого квартала 2026 фискального года Western Digital увеличила выручку на 44 % до $3,75 млрд и удвоила операционную прибыль до $1,66 млрд, а SanDisk сообщила о росте квартальной выручки почти в пять раз — до $8,97 млрд. Обе компании превзошли прогнозы аналитиков, однако акции Western Digital упали на 9 % после отчётности из-за осторожного прогноза на текущий квартал.

Western Digital: доминирование серверного сегмента

Четвёртый квартал 2026 фискального года стал рекордным для Western Digital. Выручка выросла на 44 % в годовом сравнении до $3,75 млрд, операционная прибыль увеличилась на 126 % до $1,66 млрд. Норма валовой прибыли выросла с 41,3 % до 54,4 %, а операционная маржа — с 28,1 % до 44,2 %. Удельный доход на акцию составил $3,56 при ожиданиях аналитиков в $3,3.

Ключевым драйвером роста остаётся серверный и облачный сегмент: 89 % выручки компании пришлись на это направление (год назад — 90 %). Доля клиентского сегмента незначительно выросла с 5 % до 6 %, потребительская электроника осталась на уровне 5 %. Бизнес WD критически зависит от гиперскейлеров, активно расширяющих инфраструктуру для обучения и инференса ИИ-моделей.

На текущий квартал компания прогнозирует выручку в диапазоне $4,0–4,2 млрд (середина диапазона чуть выше консенсуса $4,04 млрд) и EPS $4,0 при ожиданиях $3,81. Несмотря на сильные результаты и позитивный аутлук, инвесторы негативно отреагировали на прогноз выручки, сочтя его недостаточно агрессивным после многократного роста акций на волне ИИ-хайпа.

SanDisk: серверные SSD как главный двигатель

Результаты SanDisk выглядят ещё более впечатляюще: совокупная выручка прошлого квартала выросла на 372 % в годовом сравнении до $8,97 млрд, последовательный рост составил 51 %. Структура бизнеса кардинально изменилась — доля серверного сегмента в поставках выросла с 12 % до 38 %, а профильная выручка удвоилась до $2,98 млрд.

За весь 2026 фискальный год серверная выручка SanDisk увеличилась на 437 % до $5,2 млрд. Компания сосредоточена на поставках корпоративных SSD на базе TLC-памяти — это самый быстрорастущий источник дохода. По прогнозам руководства, в следующем году доля серверной выручки на рынке SSD значительно превысит 50 % (в прошедшем квартале она составила треть от общей выручки).

Сегмент периферийных вычислений (мобильные устройства, ПК, робототехника) показал рост выручки на 392 % в годовом сравнении до $5,4 млрд (+48 % последовательно). По итогам фискального года профильная выручка этого направления почти утроилась до $12,2 млрд. При этом руководство отмечает коррекцию спроса на ПК и смартфоны на фоне резкого роста цен на память — оба сегмента должны вернуться к росту в следующем году. Потребительская электроника принесла $556 млн в прошлом квартале (-32 % последовательно, -5 % в годовом сравнении), но по итогам года показала рост на 29 % до $2,94 млрд.

Рынок NAND: дефицит и инвестиционный цикл

SanDisk прогнозирует, что общая ёмкость рынка NAND в текущем году превысит $300 млрд — утроение по сравнению с 2025 годом, а в следующем году рынок вырастет до $500 млрд. Компания прямо заявляет: в 2027 календарном году она не сможет удовлетворить спрос на свою продукцию в полной мере.

Норма валовой прибыли SanDisk по итогам четвёртого квартала выросла с 26,4 % до 84,6 % в годовом сравнении — цены на NAND растут быстрее объёмов поставок. Операционные расходы увеличились всего на 20 % до $484 млн. На текущий квартал компания ожидает выручку $10,3–10,8 млрд, подтверждая устойчивую тенденцию к росту.

Финансовые отчёты обоих производителей подтверждают: ИИ-бум создаёт структурный дефицит высокоёмких накопителей — как HDD для холодного хранения массивов данных, так и скоростных SSD для горячих этапов обучения и инференса. Инвестиционный цикл в инфраструктуру хранения только набирает обороты.