Акции производителей чипов по всему миру взлетели после рекордного отчёта Microsoft

Финансовый отчёт Microsoft за четвёртый квартал 2026 года стал катализатором глобального ралли на рынке полупроводников. Убедительные показатели облачного бизнеса и подтверждение гигантских планов по инвестициям в инфраструктуру искусственного интеллекта развеяли страхи инвесторов перед «пузырём ИИ» и вернули аппетит к риску. В результате акции американских, южнокорейских и японских чипмейкеров показали максимальный за день рост за последние месяцы.

Рекордный день для Microsoft

31 июля 2026 года рыночная капитализация Microsoft за одну торговую сессию увеличилась почти на $450 млрд — это крупнейший однодневный прирост в истории компании. Акции закрылись с ростом более 15%, а капитализация достигла $3,35 трлн. Предыдущий рекорд принадлежал Nvidia: 9 апреля 2025 года её капитализация выросла на $441 млрд.

Ключевым драйвером стало превосходство облачного подразделения Azure над ожиданиями аналитиков. Microsoft прогнозирует рост Azure на 45% в постоянной валюте в первом квартале финансового 2027 года, тогда как консенсус аналитиков составлял 40,92%. Компания также подтвердила, что в течение всего календарного 2026 года стабильно генерировала большой свободный денежный поток, опровергая опасения о том, что колоссальные расходы на ИИ-инфраструктуру опережают доходы.

Планы капитальных затрат остались неизменными: около $50 млрд запланировано на первый квартал финансового 2027 года, а на весь 2026 календарный год — примерно $175 млрд. По данным источников, только за прошедший квартал capex составил около $41 млрд, что на 70% выше показателей год назад.

Американские полупроводники: от памяти к ИИ-ускорителям

На фоне отчёта Microsoft акции производителей памяти и накопителей продемонстрировали наиболее агрессивный рост. Micron подорожала на 18%, SanDisk — на 26%, Western Digital — на 15%, Seagate — на 11%. Эксперты связывают это с устойчивым спросом на высокоскоростную память HBM, критически важную для ИИ-ускорителей, и передовые решения NAND для хранения данных.

Производители логических чипов также вошли в ралли: AMD выросла на 13%, Marvell — на 12%, Broadcom — на 4,75%, Nvidia — на 2,7%, Intel — на 11,4%. Рост стал результатом снижения спекулятивных заёмных средств на рынке и переоценки инвесторами привлекательных мультипликаторов после недавней коррекции.

Азиатский сектор: исторический день для SK hynix и Samsung

На корейской бирже акции SK hynix на момент закрытия торгов росли более чем на 25% — при сохранении темпа это может стать лучшим днём в истории компании. Акции Samsung Electronics добавили более 20%, LG Innotek — 11,2%, Seoul Semiconductor — 7,8%.

Японские производители оборудования и чипов показали синхронный скачок: Advantest — более 18%, Tokyo Electron — почти 9%, Disco — более 13%, Lasertec — более 12%, Renesas Electronics — более 10%. Акции SoftBank Group подорожали более чем на 9%. Рост знаменует резкий разворот после болезненной распродажи в начале недели, вызванной опасениями по завышенным оценкам ИИ-компаний и усилению конкуренции со стороны китайских производителей памяти.

Контекст: от скептицизма к уверенности

Ещё недавно инвесторы всё сильнее сомневались в устойчивости ИИ-инвестиций. Microsoft к середине года отставала от конкурентов из «Великолепной семёрки», а её акции падали более чем на 18% от пиков. Главным страхом был сценарий, при котором капитальные затраты на дата-центры разойдутся с реальным спросом на ИИ-сервисы.

Дополнительным импульсом стал сильный отчёт Amazon Web Services, опубликованный практически одновременно. Акции Amazon выросли на 9%, окончательно убедив рынок в готовности техногигантов продолжать многомиллиардное финансирование аппаратной базы. По словам аналитиков, Microsoft смогла удержать расходы под контролем, в то время как рынок ранее наказывал компании за склонность «тратить любой ценой».

Перспективы рынка памяти

Несмотря на эйфорию, Samsung предупредила, что дефицит памяти в следующем году преодолеть не получится. Это свидетельствует о сохраняющемся напряжении в цепочках поставок и подкрепляет долгосрочный позитивный аутлук для производителей DRAM и NAND. По оценкам, только пять крупнейших производителей памяти за прошлый квартал накопили $90 млрд свободных денежных средств, что даёт им ресурс для дальнейшего расширения производств.