Intel повышает цены на процессоры на фоне дефицита и ИИ-бума: клиентский сегмент падает, серверный растёт
Intel продолжает политику повышения цен на процессоры: в июле 2026 года компания официально увеличила рекомендованные цены на отдельные модели Core Ultra 200 Plus и серверные Xeon 6, при этом некоторые серверные чипы подорожали более чем на 1000 долларов. Это уже не первое повышение в текущем году — в феврале-марте цены на потребительские процессоры выросли на 10–15%, в апреле — на серверные на 10–20%. Параллельно AMD готовила два раунда повышения цен на серверные процессоры, которые в сумме могли дать рост на 16–17%. Оба крупнейших производителя двигаются в одном направлении на фоне ажиотажного спроса на ИИ-инфраструктуру.
Какие модели подорожали и насколько
В десктопном сегменте повышение коснулось двух моделей новой линейки Core Ultra 200 Plus (семейство Arrow Lake, производство TSMC): Core Ultra 7 270K Plus и Core Ultra 7 250K Plus подорожали на 30–50 долларов. Остальные процессоры оригинальной серии Core Ultra 200 (без приставки Plus) сохранили старые цены, некоторые младшие варианты даже стали чуть дешевле. Основную нагрузку почувствуют энтузиасты и пользователи, которым нужны наиболее производительные конфигурации для разгона.
Серверные процессоры подорожали заметнее. Флагманский 128-ядерный Xeon 6980P поколения Granite Rapids теперь стоит почти 14 000 долларов против 12 500 долларов ранее. Повышение затронуло и другие модели семейства Xeon 6: в зависимости от конфигурации рекомендованные цены выросли на сотни, а в отдельных случаях — более чем на тысячу долларов. Intel объясняет пересмотр цен ростом затрат в цепочках поставок и высоким спросом, при этом серверные Xeon выпускаются на собственных фабриках компании, поэтому списать рост на подрядчиков невозможно.
Дефицит компонентов и сроки поставок
В серверном сегменте основной спрос формируют гиперскейлеры и ИИ-компании. Несколько кварталов подряд они активно закупали процессоры, из-за чего складские запасы сократились, а сроки поставок выросли до 8–12 недель. По словам финансового директора Дэвида Зинснера, если бы не дефицит компонентов, выручка Intel в первом квартале была бы ещё выше. Пик кризиса с дефицитом мощностей для производства процессоров пришёлся на первый квартал, сейчас ситуация улучшается, но дефицит сохраняется.
Результаты первого квартала: цены вверх, объёмы вниз
Опубликованная форма 10-Q за первый квартал 2026 года показала чёткую картину: средняя цена реализации клиентских процессоров выросла на 16% по сравнению с первым кварталом 2025 года, при этом фактические объёмы поставок сократились на 13%. Средняя цена серверных процессоров увеличилась на 27%, объёмы упали на 5%. Несмотря на снижение объёмов, выручка на продуктовом направлении выросла с 11,8 до 12,8 миллиарда долларов.
Руководство Intel предсказало спад рынка ПК более чем на 10% по итогам 2026 года. К факторам риска во втором полугодии компания относит удорожание микросхем памяти, кремниевых пластин и подложек. Одновременно финансовый директор отметил улучшение прогноза по спросу на серверные процессоры: в этом сегменте ожидается двузначный рост в процентах по итогам года, а в 2027 году тенденция сохранится.
Ожидания второго квартала и реакция рынка
Отчётность за второй квартал Intel публикует 23 июля после закрытия торгов. Уолл-стрит ждёт роста выручки на 12% до 14,4 миллиарда долларов и прибыли 0,12 доллара на акцию против убытка 0,67 доллара годом ранее. Консенсус-прогноз FactSet предполагает, что бизнес дата-центров и ИИ принесёт 5,4 миллиарда долларов — прирост 37,8%. Слабое место — клиентское направление (ПК): ожидается 8 миллиардов долларов выручки, прибавка всего 1,7% в годовом исчислении.
Валовая маржа по прогнозам увеличится с 30% до 39%, но это ниже уровня первого квартала (41%), когда маржу поддержал разовый доход от продажи запасов частично повреждённых чипов. Для второго квартала Intel сама прогнозирует снижение нормы прибыли с 41% до 39% из-за необходимости увеличивать объёмы выпуска по технологии Intel 18A — на первых этапах экспансия нового техпроцесса снижает прибыль.
Акции: рекордный полугодие и июльский обвал
К публикации отчёта Intel подходит после разворота на рынке: за первое полугодие акции взлетели на 278% — третий результат в S&P 500, но в июле рухнули на 27% и оказались среди десяти худших бумаг индекса. Даже после обвала Intel идет к лучшему годовому результату в своей истории. Коэффициент P/E по ожидаемой прибыли на 12 месяцев составляет около 74 при среднем за десять лет значении 22 — третий по величине мультипликатор в полупроводниковом индексе PHLX. Для сравнения: P/E Nvidia менее 20, Broadcom — 23.
Аналитик Wedbush Securities Мэтт Брайсон считает, что июльское падение связано со сменой настроений инвесторов, а не с реальными переменами в способности Intel зарабатывать. Реакция на отчётность TSMC подтверждает это: тайваньский гигант повысил прогнозы по выручке и капитальным затратам, но его бумаги всё равно упали. «То, как инвесторы относятся к полупроводниковому сектору, будет определять динамику акций Intel сильнее, чем заявления самой компании», — резюмировал Брайсон.
На что обратит внимание Уолл-стрит
Аналитик Bernstein Стейси Расгон предупреждает, что прогноз Intel по ПК-направлению «может оставить желать лучшего», и разочарование способно сгладить сильные результаты серверного сегмента. Аналитик RBC Capital Markets Срини Паджури рассчитывает на улучшение показателей в контрактном производстве (Foundry) — особенно после апрельского объявления о сотрудничестве с проектом Илона Маска Terafab. Новости о сделке с Apple или подтверждение планов по участию в Terafab способны поддержать котировки в краткосрочной перспективе.
Интел объясняет повышение цен простыми факторами: выросли затраты в цепочках поставок плюс сильный спрос на конкретные модели. В серверном сегменте это спрос гиперскейлеров на ИИ-инфраструктуру, в десктопном — успешный рефреш линейки Arrow Lake в виде Core Ultra 200 Plus. Младшие и неразблокированные версии при этом не тронули — там спрос другой и конкуренция жестче. Получается селективное повышение цен на фоне полярного разделения рынка: серверы растут, ПК отстают.
